報告發布方：中金企信國際咨詢《2025-2031年中國炭黑行業市場環境分析及市場前景評估報告-中金企信發布》
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炭黑是由許多烴類物質（固態、液態或氣態）經不完全燃燒或裂解生成，主要由碳元素組成，是橡膠工業的主要補強劑。
1）市場供求狀況及變動原因
炭黑行業經過多年的迅猛發展后，逐漸趨向穩定。根據中國橡膠工業協會、中金企信相關統計，2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，我國炭黑產能分別為768萬噸、800萬噸、848萬噸和854萬噸，產量分別約為575萬噸、480萬噸、500萬噸和249萬噸，2022年上半年開工率約為58%。
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數據整理：中金企信國際咨詢
炭黑消費量中，橡膠用炭黑約占炭黑總產量的90%，而其中約70%左右用于輪胎制造業。2009-2010年，在汽車下鄉以及巨額公路建設投資的拉動下，輪胎行業發展迅猛，輪胎產量增速在19%左右。2008-2014年，炭黑消費量從238萬噸上升到436萬噸，消費量復合增速約10.6%。經過幾年的高速發展之后，在國內需求放緩、產能過剩以及對外貿易限制的影響下，我國炭黑產量2015年出現首次負增長。隨著供給側改革的不斷深入和下游輪胎需求不振，炭黑毛利率明顯下降，炭黑單產成本較高導致出口競爭力減弱，炭黑廠商開工率一度降到60%以下，2019年下半年才逐步回升。
根據中金企信統計數據，2022年1-6月國內炭黑行業開工率在58%左右，炭黑產能854萬噸左右，炭黑產量249萬噸左右。根據海關總署數據，2022年1-6月炭黑進口總量4.81萬噸，出口總量43.45萬噸。
2）炭黑行業利潤水平的變動趨勢及變動原因
2018年以來，炭黑產品市場價格走勢如下：
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數據整理：中金企信國際咨詢
炭黑行業的利潤水平與輪胎企業的景氣度有著較強的相關性，主要反映在炭黑價格端。近年來，在我國汽車工業快速發展的帶動下，國內橡膠輪胎和炭黑產銷量也保持了較高幅度的增長，炭黑行業的利潤水平也較為可觀。2018年至2020年，受宏觀經濟增速放緩，車輛購置稅優惠政策全面退出、中美經貿摩擦、新能源補貼退坡等因素影響，我國汽車產銷量有所下滑。2019年至2022年上半年，我國汽車產量分別為2,567.67萬輛、2,532.49萬輛、2,652.80萬輛和1,248.20萬輛，汽車銷量分別為2,576.90萬輛、2,531.10萬輛、2,627.50萬輛和1,205.70萬輛。受供需關系影響，2018年至2020年我國炭黑價格總體維持震蕩下行趨勢。2020年上半年，新冠疫情對炭黑下游輪胎、汽車等行業產生較大沖擊，2、3月份國內輪胎及汽車行業開工受影響較大，3月中下旬后歐洲、北美及亞洲等中國輪胎主要出口地區的輪胎及汽車工廠也均呈現不同程度停產，國內輪胎企業訂單普遍下滑2-5成，少數甚至超過五成。下游行業對炭黑需求量銳減，造成炭黑收入下滑，炭黑企業盈利空間收窄甚至虧損。2020年二季度以后，國內經濟穩步恢復疊加三季度海外主要下游汽車、輪胎企業的開工恢復，炭黑需求呈現反彈性恢復，炭黑價格多次拉漲后企業盈利空間不斷擴大，2020年第三季度盈利較為可觀。2020年第四季度以后，炭黑價格位于歷史高位，國內大型炭黑企業盈利水平達1,000元/噸以上，高端系列產品盈利空間更高。2021年以來，隨著國內疫情得到有效控制，汽車產銷量同比上升，下游需求回升，炭黑價格高位運行。
2022年上半年炭黑市場整體波動較大，價格經歷“先漲后跌”的走勢。5月之前，成本端的蒽油、乙烯焦油等炭黑原料價格走高，高溫煤焦油供應持續緊張，給予炭黑生產企業壓力，加之歐洲市場炭黑供應中斷，部分國內炭黑頭部企業出口訂單量劇增，利好國內炭黑市場，價格持續上行至歷史新高。5月份因公共衛生事件導致輪胎行業需求低迷，且高溫煤焦油價格上沖至歷史高點后出現回落，造成炭黑產品供需兩弱，整體價格有所回落。
國內炭黑行業的利潤水平還與石油價格有一定關系。國內炭黑生產的主要原料為煤焦油，而國外主要為催化裂化澄清油。石油價格下降會使國內外炭黑生產成本差距縮小，進而影響國內炭黑出口的競爭力。2015年，國際原油市場價格持續下跌，同時，美國對我國輪胎實行“雙反”，在此情況下，我國炭黑的出口量和出口金額均有較大幅度的下降。據國家海關總署統計，2015年我國出口炭黑73萬噸，同比下降12.9%，出口金額為6億美元，同比下降31.9%。自2016年以來，隨著國際油價止跌回升，我國炭黑出口維持穩定并正在逐步恢復。2018年我國炭黑出口為89.7萬噸，同比增長了22.7%，出口量占全國總產量的15.7%，出口金額為10.69億美元，同比增長了55.4%，出現了炭黑出口量價齊升的態勢。2020年以來，受新冠疫情及國際原油價格變動影響，我國炭黑行業出口情況有所波動。2020年上半年，石油現貨價格持續走低，我國炭黑出口金額有所下降。2020年三季度以來，隨著石油現貨價格回升并持續走高，我國炭黑產品的成本優勢增加，出口情況及盈利水平逐漸恢復至疫情前水平。2022年一季度以來，在俄烏緊張局勢下，歐洲地區炭黑供應出現缺口，歐洲地區相關下游橡膠制品企業對海外需求明顯增多，我國炭黑出口量迅速上升。
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數據整理：中金企信國際咨詢
同時，中國炭黑行業存在一定的結構性產能過剩的情況，同質化競爭較為嚴重。在低端炭黑產品市場，市場競爭激烈，產品價格調整難度較大，行業利潤空間有限，而在中高端產品市場，如綠色輪胎需要的低滾動阻力炭黑、高性能炭黑等產品，仍有很大的需求缺口，因此保持著較高的利潤水平。
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